今年3月,國(guó)際大石油公司紛紛交出2013年的“成績(jī)單”。從全球各大石油公司披露的年度業(yè)績(jī)看,總體生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)良好,但也有一些公司的表現(xiàn)引發(fā)了市場(chǎng)擔(dān)憂。
以殼牌為例。3月13日,新任殼牌公司首席執(zhí)行官范伯根在公司“2014管理層分析報(bào)告會(huì)”上表述,就整個(gè)年度經(jīng)營(yíng)來(lái)看,殼牌的業(yè)績(jī)表現(xiàn)不盡如人意。2013年,殼牌公司上游業(yè)務(wù)及下游業(yè)務(wù)收入分別比上年減少2%和5%,總收入較上一年減少了4%。更為嚴(yán)重的是公司盈利能力降幅近40%,每股收益由4.34美元降至2.66美元,動(dòng)用資本回報(bào)率則由13.6%降至7.9%。殼牌公司發(fā)出的盈利預(yù)警,不僅僅反映了殼牌公司自身經(jīng)營(yíng)的困難,也反映出整個(gè)石油行業(yè)的困境。有報(bào)道稱(chēng),??松梨凇⒀┓瘕埖热蚴途揞^近年來(lái)都面臨資本支出增加、產(chǎn)量增長(zhǎng)較慢、投資回報(bào)率下降、操作成本上升等挑戰(zhàn)。
在經(jīng)歷了近十年的行業(yè)景氣周期、享受?chē)?guó)際油價(jià)持續(xù)攀升帶來(lái)的高額利潤(rùn)回報(bào)之后,全球各大石油公司的日子似乎開(kāi)始變得“艱難”起來(lái)。有媒體甚至稱(chēng),全球石油行業(yè)正在進(jìn)入一個(gè)成本較高、投資資本較難籌措、需要較高油價(jià)的時(shí)代。
從各大石油公司在年報(bào)中對(duì)未來(lái)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警看,油價(jià)變動(dòng)、安全生產(chǎn)環(huán)境惡化、成本攀升、地緣政治變化、政府日益嚴(yán)格的監(jiān)管、市場(chǎng)環(huán)境不佳等已成為全球各大石油公司的主要擔(dān)憂,這些挑戰(zhàn)主要體現(xiàn)在以下五個(gè)方面。
一是成本上漲的挑戰(zhàn)。受高油價(jià)、行業(yè)發(fā)展迅猛、通脹等因素影響,全球油氣成本走高的趨勢(shì)短期內(nèi)似乎難以扭轉(zhuǎn)。隨著常規(guī)油氣資源的減少,成熟油區(qū)的勘探開(kāi)發(fā)難度不斷加大,老油田穩(wěn)產(chǎn)的成本越來(lái)越高。為了擴(kuò)大儲(chǔ)量基礎(chǔ),近年來(lái)各大石油公司加快了向非常規(guī)油氣轉(zhuǎn)型的步伐。從2005年開(kāi)始,全球各大石油公司在頁(yè)巖油氣領(lǐng)域的并購(gòu)日益活躍,然而受制于北美氣價(jià)低迷,斥巨資收購(gòu)的資產(chǎn)并沒(méi)有產(chǎn)生預(yù)期回報(bào)。更令跨國(guó)石油巨頭頭痛的是,一些大型項(xiàng)目成本和風(fēng)險(xiǎn)大幅增加,比如澳洲一些巨型LNG項(xiàng)目的投資激增,且多個(gè)項(xiàng)目可能出現(xiàn)延期投產(chǎn)。
二是油價(jià)可能下行帶來(lái)的挑戰(zhàn)。由于全球經(jīng)濟(jì)在近期內(nèi)仍無(wú)法擺脫低迷狀態(tài),特別是2013年以來(lái)新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)分化加劇,導(dǎo)致其此前迅猛的石油需求增速大幅放緩。而根據(jù)劍橋能源的全球石油供給預(yù)測(cè),2013年至2019年全球石油供應(yīng)增速將保持在2%以上,遠(yuǎn)高于2009年金融危機(jī)前1%的增速。多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為,未來(lái)3至5年,全球石油或?qū)⑻幱诠┐笥谇鬆顟B(tài),油價(jià)可能進(jìn)入下行通道,這對(duì)面臨成本上漲壓力的跨國(guó)石油公司來(lái)說(shuō)可謂“雪上加霜”。
三是資源國(guó)油氣資源政策趨緊的挑戰(zhàn)。不少資源國(guó)對(duì)本國(guó)油氣的控制呈收緊趨勢(shì),從早期的租讓制到PSC合同(產(chǎn)品分成合同),再到目前一些中東國(guó)家的技術(shù)服務(wù)合同,跨國(guó)石油公司在油氣富集地區(qū)謀求高利潤(rùn)回報(bào)的概率將大大降低。他們將被迫轉(zhuǎn)向深水、沙漠、極地等自然環(huán)境更為惡劣的地區(qū),公司的技術(shù)水平和作業(yè)能力面臨更大挑戰(zhàn)。
四是局部地區(qū)局勢(shì)動(dòng)蕩的挑戰(zhàn)。隨著跨國(guó)石油公司產(chǎn)業(yè)鏈條在全球分布的日益廣泛,局部地區(qū)動(dòng)蕩的政治和社會(huì)局勢(shì)正在對(duì)石油產(chǎn)業(yè)發(fā)展構(gòu)成嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。從尼日利亞、阿爾及利亞再到伊拉克,石油公司的平臺(tái)設(shè)施往往成為海盜掠奪、恐怖襲擊的目標(biāo)。在2013年BP公司年報(bào)中,BP董事長(zhǎng)思文凱、首席執(zhí)行官戴德立都不約而同提起了去年發(fā)生在阿爾及利亞的人質(zhì)事件??梢哉f(shuō),如何確保安全生產(chǎn)已成為全球石油行業(yè)的共同挑戰(zhàn)。
五是全球綠色低碳發(fā)展的挑戰(zhàn)。隨著低碳綠色發(fā)展理念的普及,世界各國(guó)政府對(duì)油氣行業(yè)活動(dòng)的監(jiān)管將日益嚴(yán)格。污染物排放標(biāo)準(zhǔn)的提高將使石油公司的開(kāi)采成本大幅攀升。而各國(guó)有關(guān)氣候變化政策的出臺(tái),也將對(duì)石油公司資本開(kāi)支造成較大影響。例如,澳大利亞上一屆政府已向包括油氣生產(chǎn)商在內(nèi)的主要碳排放大戶征收每噸23澳元的碳稅,無(wú)形中增加了企業(yè)負(fù)擔(dān)。
可以說(shuō),石油公司面臨的上述挑戰(zhàn)既有偶然性,也有必然性。這反映了全球地緣政治和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的最新動(dòng)向,反映了世界油氣行業(yè)向非常規(guī)和低碳化的轉(zhuǎn)型趨勢(shì),也反映了提供安全、穩(wěn)定、可持續(xù)的能源仍將是全球石油工業(yè)的一大任務(wù)。
各大石油公司正在積極調(diào)整戰(zhàn)略,以應(yīng)對(duì)全球油氣工業(yè)發(fā)展的新挑戰(zhàn),主要措施如下。一是更加注重價(jià)值增長(zhǎng)。各大石油公司采取了更加審慎、穩(wěn)健的發(fā)展戰(zhàn)略,更注重效益而非規(guī)模增長(zhǎng),嚴(yán)控投資規(guī)模,量入為出。例如,殼牌和雪佛龍都下調(diào)了今年的資本投資計(jì)劃,并下調(diào)了未來(lái)幾年的產(chǎn)量目標(biāo)。二是加快資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整。近年來(lái)殼牌、BP等公司發(fā)起“瘦身運(yùn)動(dòng)”,通過(guò)賣(mài)出低效無(wú)效資產(chǎn)構(gòu)建高質(zhì)量資產(chǎn)組合,并圍繞深水開(kāi)發(fā)、LNG、非常規(guī)資源等多個(gè)領(lǐng)域,積極謀劃新一輪戰(zhàn)略布局。三是積極謀求管理模式創(chuàng)新。各公司持續(xù)強(qiáng)化運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理,將實(shí)現(xiàn)安全穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)作為公司的“clearpri